François Geerolf
Economist, OFCE (Observatoire Français des Conjonctures Economiques)
Research Interests
Macroeconomics, Finance, Inflation, Housing
Research
“A Theory of Pareto Distributions”, F. Geerolf, September 2017. [ pdf]
Revision requested at American Economic Review
“Reassessing Dynamic Efficiency”, F. Geerolf, September 2018. [ pdf] [ Ph.D. version (2013)] [ thesis]
“Dynamic Inefficiency and Capital Taxation”, F. Geerolf, April 2015. [ pdf]
“Leverage and Disagreement”, F. Geerolf, October 2018. [ pdf]
“A Theory of Demand Side Secular Stagnation”, F. Geerolf, June 2019. [ pdf]
“Asset Pricing with Heterogeneous Investors”, F. Geerolf, June 2019. [ pdf]
“The Macroeconomic Effects of Lump-Sum Taxes”, F. Geerolf & T. Grjebine, November 2019. [ pdf] [ Online appendix]
“The Phillips Curve: a Relation between Real Exchange Rate Growth and Unemployment.” F. Geerolf, January 2020. [ pdf]
“The “Baqaee-Farhi approach” and a russian gas embargo”, Revue de l’OFCE, vol. 179, no. 4, 2022, pp. 143-165. [ pdf] [ GCEE slides] [ GCEE slides] [ html]
Travaux en Français
« L’Europe face au retour de l’énergie chère », F. Geerolf, In L’économie européenne 2026, La Découverte, p.45-59, septembre 2025. [ html] [ github]
« L’orientation de la politique monétaire de la BCE à l’épreuve de l’incertitude économique » C. Blot, J. Creel, F. Geerolf, G. Ricco, D. Romelli, OFCE Policy brief 147, juillet 2025. [ pdf] [ github]
« Réindustrialisation : l’Union Européenne et les nations », F.Geerolf. In L’économie européenne 2025, La Découverte, septembre 2024. [ pdf] [ html] [ github]
« Mesurer “le” pouvoir d’achat », F. Geerolf, Document de travail, 9 juillet 2024. [ html] [ pdf] [ github]
« La taxe inflationniste, le pouvoir d’achat, le taux d’épargne et le déficit public », F. Geerolf, Document de travail, 9 juillet 2024. [ html] [ pdf] [ github]
« Inflation en France : IPC ou IPCH ? », F. Geerolf, Document de travail, 9 juillet 2024. [ html] [ pdf] [ github]
« 25 ans d’union monétaire: la zone euro à travers les crises » E. Aurissergues, C. Blot, E. Carpentier-Charléty, M. Dauvin, F. Geerolf, E. Heyer, P. Plane, OFCE Policy brief 130, juin 2024. [ pdf]
« L’analyse de l’inflation par catégorie de ménages : quelques problèmes méthodologiques », F. Geerolf, Blog de l’OFCE, décembre 2023. [ html] [ pdf] [ handouts] [ pdf] [ html] [ github]
« Les politiques économiques de lutte contre l’inflation en Europe » F. Geerolf, In L’économie européenne 2023-2024, La Découverte, p.42-56, septembre 2023. [ pdf] [ html] [ github]
« Les incidences économiques de l’action pour le climat. Rapport thématique: inflation » S. Dees, E. Bellevrat, A. de Gaye, F. Geerolf, M. Lequien, R. Schweizer, A. Tettaravou, O. Wegner. France Stratégie, mai 2023. [ pdf] [ html] [ github]
« Une analyse macroéconomique de l’inflation », C. Antonin & F. Geerolf, In la Jaune et la Rouge n°783, mars 2023. [ pdf] [ html]
« La politique économique en Europe face à l’inflation » F. Geerolf, Cahiers français n°432: Faire face à l’inflation, La Documentation française, mars 2023. [ html] [html]
« Inflation en Europe : les conséquences sociales de la guerre en Ukraine » G. Allègre, F. Geerolf, X. Timbeau, Blog de l’OFCE, juillet 2022. [ html] [ github]
« Inflation et pouvoir d’achat : it’s the politics, stupid ! » F. Geerolf & P. Jacquet, Relançons le débat économique, juin 2022. [ pdf] [ html] [ github]
« L’Europe, de réelles avancées mais des choix à assumer » J. Creel, F. Geerolf, S. Levasseur, X. Ragot, F. Saraceno, OFCE Policy brief 101, 24 février 2022. [ pdf]
« Quelques remarques au sujet du Blog de l’Insee: Mais si, l’Insee prend bien en compte le logement dans l’inflation ! », F. Geerolf, Document de travail, 22 février 2022. [ html] [ pdf] [ handouts] [ pdf] [ html] [ github]
« La dette publique est-elle un problème ? » F. Geerolf & P. Jacquet, Politique étrangère, 2021/2 (Été), 79-92. [ pdf] [ html]
« Le keynésianisme doit-il faire l’économie de la courbe de Phillips ? » F. Geerolf, In L’économie mondiale 2022, La Découverte, p.73-86, septembre 2021. [ pdf] [ slides]
« La courbe de Phillips n’est pas celle que vous croyez » F. Geerolf, La Lettre du CEPII, n°417, avril 2021. [ pdf] [ html]
« Rééquilibrage de la zone euro : plus facile avec le bon diagnostic ! », F. Geerolf, T. Grjebine, La Lettre du CEPII, n°411, octobre 2020. [ pdf] [ html]
« Désindustrialisation (accélérée) : le rôle des politiques macroéconomiques », F. Geerolf & T. Grjebine, In L’économie mondiale 2021, La Découverte, p.41-54, septembre 2020. [ pdf] [ html]
« Effets macroéconomiques des politiques fiscales : Keynes, le retour », F. Geerolf & T. Grjebine, In L’économie mondiale 2019, La Découverte, p.53-65, septembre 2018. [ pdf] [ html] [ slides]
« Augmenter ou réduire les impôts : quels effets sur l’économie ? L’exemple de la taxe foncière », F. Geerolf & T. Grjebine, In L’économie mondiale 2021, La Lettre du CEPII, n°386, mars 2018. [ pdf] [ html]
Other in English
“The ECB’s monetary policy stance in an uncertain environment” C. Blot, J. Creel, F. Geerolf, G. Ricco & D. Romelli, Monetary Dialogue Paper, June 2025, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“Measuring “the” Purchasing Power”, F. Geerolf, Working Paper, July 2024. [ html] [ pdf] [ github]
“The Inflation Tax, Purchasing Power, the Savings Rate, and the Public Deficit”, F. Geerolf, Working Paper, July 2024. [ html] [ pdf] [ github]
“Inflation in France : CPI or HICP ?”, F. Geerolf, Working Paper, July 2024. [ html] [ pdf] [ github]
“25 years of monetary union: The eurozone through its crises.” E. Aurissergues, C. Blot, E. Carpentier-Charléty, M. Dauvin, F. Geerolf, E. Heyer, M. Plane, OFCE Policy brief 133, June 2024. [ pdf]
“Analyzing inflation by household categories: some methodological issues”, F. Geerolf, OFCE Blog, december 2023. [ html] [ pdf] [ github]
“Are inflation dynamics different in the euro area and the United States?” C. Blot & F. Geerolf, Monetary Dialogue Paper, November 2023, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“Excess liquidity in the euro area? Assessment and possible ways forward.” C. Blot, J. Creel & F. Geerolf, Monetary Dialogue Paper, September 2023, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“Is monetary tightening a threat to financial stability?” C. Blot, J. Creel & F. Geerolf, Monetary Dialogue Paper, June 2023, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“The direct and indirect impacts of the war on inflation.” C. Blot, J. Creel & F. Geerolf, Monetary Dialogue Paper, March 2023, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“The “Baqaee-Farhi approach” and a russian gas embargo”, Revue de l’OFCE, vol. 179, no. 4, 2022, pp. 143-165. [ pdf] [ GCEE slides] [ GCEE slides] [ html]
“Heterogeneity of inflation in the euro area: more complicated than it seems.” C. Blot, J. Creel, F. Geerolf & S. Levasseur, Monetary Dialogue Paper, November 2022, requested by the ECON committee, European Parliament. [ pdf] [ html] [ github]
“Social Impact of the War in Ukraine (SIWU).” F. Geerolf, X. Timbeau & G. Allègre, OFCE Github repo, July 2022. [ html] [ pdf] [ github]
“Some remarks on Insee’s February 4, 2020 blog post ‘Yes, Insee does take housing into account in inflation!’”, F. Geerolf, February 2022. [ html] [ pdf] [ github]
Débat public
Tribunes
« Sur l’évolution du pouvoir d’achat, un diagnostic de plus en plus biaisé », Le Monde, P. Concialdi, F. Geerolf, F. Jany-Catrice, avril 2025. [ html]
« La charge d’intérêt sur la dette publique, ou le mythe du gouffre financier », Marianne, F. Geerolf, janvier 2025. [ html] [ pdf] [ github]
« On peut rechercher le plein-emploi sans craindre de déclencher une spirale inflationniste », Le Monde, I. Bensidoun & F. Geerolf, avril 2021. [ html]
« Coronavirus : “L’Europe doit cesser son jeu de dupes” », Le Monde, F. Geerolf & T. Grjebine, avril 2020. [ html]
Interviews
« La hausse du pouvoir d’achat est fortement surestimée ! » F. Geerolf, L’opinion, février 2024. [ html]
« Il se passe dans la réalité l’inverse de ce que prévoient les modèles » F. Geerolf, GRS, décembre 2022. [ html]
« Qui va payer cette facture énergétique ? » F. Geerolf, Interview a priori, décembre 2022. [ html]
Autres interventions (sélection)
Débat avec François Ecalle dans Le Monde, janvier 2025: “La dette publique est-elle vraiment alarmante ? L’avis contrasté de deux experts.” [ pdf] [ html]
« Le rapport Draghi, une avancée indéniable mais inaboutie dans la réflexion sur les défis structurels de l’Union européenne ». Colloque de la Fondation Res Publica, novembre 2024. [ pdf] [ html]
Article de Mathias Thépot dans Marianne sur l’inflation, 11 mai 2022. « Grosse manip : cette hausse des prix qu’on nous cache. » [ pdf] [ html]
Teaching (English)
Evidence-Based Macroeconomics & Finance (UCLA, PhD 2nd year). [ Syllabus] [ Data]
Intermediate Macroeconomics (UCLA, Undergraduate). [ Syllabus]
Economics of Superstars (UCLA, Undergraduate). [ Syllabus]
Ph.D. Dissertation
“Bubbles and Asset Supply”, F. Geerolf, Ph.D Dissertation, July 2013. Referees: M. Emmanuel Farhi, M. Jean Tirole. President: M. Pierre-Olivier Gourinchas. Advisor: M. Philippe Martin. [ pdf]
Curriculum Vitae
Contact
Email: francois.geerolf@polytechnique.org
OFCE
10, place de Catalogne
75014 PARIS
France