OAT verte 3,80 % 25 juin 2037 - FR0014017Z10

Name: OAT verte 3,80 % 25 juin 2037
Creator: François Geerolf
License: https://www.etalab.gouv.fr/licence-ouverte-open-licence/

Données - AFT

Auteur

François Geerolf

Fiche titre

Code

i <- FR0014017Z10_info
tibble(
  Caractéristique = c("Code ISIN", "Sous-titre", "Nature du titre", "Devise d'émission",
                       "Valeur nominale", "Maturité", "Amortissement", "Coupon", "Intérêts",
                       "Première date de jouissance", "Procédure d'émission",
                       "Caractéristiques juridiques", "Démembrable", "Encours"),
  Valeur = c(i$isin, i$subtitle, i$nature, i$devise, i$valeur_nominale,
             format(i$maturity_date, "%d/%m/%Y"), i$amortissement, paste0(i$coupon_rate, " %"),
             i$interets, format(i$premiere_jouissance, "%d/%m/%Y"), i$procedure_emission,
             i$caracteristiques_juridiques, i$demembrable,
             paste0(round(i$outstanding / 1e9, 1), " Md€"))
) |>
  gt() |>
  tab_header(title = i$title)

Caractéristique	Valeur
OAT verte 3,80 % 25 juin 2037
Code ISIN	FR0014017Z10
Sous-titre	OBLIGATIONS ASSIMILABLES DU TRÉSOR (OAT)
Nature du titre	Nominal, taux fixe
Devise d'émission	Euro
Valeur nominale	1 Euro
Maturité	25/06/2037
Amortissement	In fine et au pair à la date de maturité
Coupon	3.8 %
Intérêts	Annuels, payables à terme échu le 25 juin de chaque année Base de calcul : ACT/ACT
Première date de jouissance	25/06/2025
Procédure d'émission	Syndication pour la première émission, puis adjudication à la "hollandaise" pour les émissions suivantes
Caractéristiques juridiques	RegS, 144A Les titres créés après le 1er janvier 2013 sont assortis de clauses d’action collectives (CAC) comme toutes les obligations souveraines de la zone euro d’une maturité supérieure à un an. Par conséquent, ils ne sont pas assimilables aux souches créés avant cette date, quelle que soit leur date d’émission.
Démembrable	oui
Encours	12.1 Md€

Frise chronologique des émissions

Code

library(ggrepel)

# Émissions groupées sur peu d'années (syndication + adjudications qui
# suivent) -> des étiquettes à décalage fixe (cf. list-OATi/list-OATeuroi)
# se chevauchent ; ggrepel les répartit automatiquement.
timeline <- FR0014017Z10 |>
  arrange(date_emission) |>
  mutate(label = paste0(round(volume_emis / 1e9, 1), " Md€ - ", format(date_emission, "%b %Y")))

ggplot(timeline, aes(x = date_emission, y = 0)) +
  geom_hline(yintercept = 0, color = "grey70") +
  geom_point(aes(size = volume_emis / 1e9, color = taux_moyen_pondere)) +
  geom_text_repel(aes(y = 0, label = label), size = 3, lineheight = 0.9,
                   min.segment.length = 0, segment.color = "grey70",
                   direction = "y", force = 2, max.overlaps = Inf,
                   ylim = c(-Inf, Inf)) +
  scale_size_continuous(range = c(3, 13), guide = "none") +
  scale_color_viridis_c(option = "C", name = "Taux moyen\npondéré (%)") +
  scale_x_date(date_labels = "%Y", date_breaks = "2 years") +
  theme_minimal(base_size = 13) +
  theme(axis.title.y = element_blank(), axis.text.y = element_blank(),
        axis.ticks.y = element_blank(), panel.grid.major.y = element_blank(),
        panel.grid.minor = element_blank(), legend.position = "bottom") +
  labs(x = NULL, title = paste("Historique des émissions -", FR0014017Z10_info$title),
       subtitle = "Taille des points = volume émis ; couleur = taux moyen pondéré")

Taux obtenu vs taux de marché (France 10Y)

Code

market_window <- market_30y |>
  filter(Date >= min(FR0014017Z10$date_emission) - 90, Date <= Sys.Date())

ggplot() +
  geom_line(data = market_window, aes(x = Date, y = market_yield, color = "France 10Y (marché)")) +
  geom_point(data = emissions_vs_market,
             aes(x = date_emission, y = taux_moyen_pondere, size = volume_emis / 1e9,
                 color = "Taux obtenu (FR0014017Z10)")) +
  scale_color_manual(values = c("France 10Y (marché)" = "grey50",
                                 "Taux obtenu (FR0014017Z10)" = "#1B3F8B"), name = NULL) +
  scale_size_continuous(range = c(2, 8), name = "Volume émis (Md€)") +
  theme_minimal(base_size = 13) +
  theme(legend.position = "bottom") +
  labs(x = NULL, y = "Taux (%)",
       title = "Taux obtenu à l'émission vs rendement OAT 10 ans de marché",
       subtitle = paste0("Rendement France 10Y au ", format(max(market_window$Date), "%d/%m/%Y"),
                          " : ", round(tail(market_window$market_yield, 1), 2), " %")
  )

Tenor de marché le plus proche de la maturité d’origine du titre (émis en 2026 pour une maturité 2037, soit ~11 ans).

Écart (en points de base) entre le taux moyen pondéré obtenu à chaque émission et le rendement OAT 10 ans de marché à la date la plus proche :

Code

emissions_vs_market |>
  transmute(`Date` = date_emission, `Type d'opération` = type_operation,
            `Taux obtenu (%)` = taux_moyen_pondere, `Taux marché France 10Y (%)` = market_yield,
            `Écart (pb)` = spread_bp) |>
  gt() |>
  fmt_date(columns = `Date`, date_style = "iso")

Date	Type d'opération	Taux obtenu (%)	Taux marché France 10Y (%)	Écart (pb)
2026-04-14	Syndication	3.90	3.6570	24
2026-08-06	Adjudication	3.95	3.9207	3

Détail par émission

Code

FR0014017Z10 |>
  arrange(date_emission) |>
  transmute(`Date` = date_emission, `Type d'opération` = type_operation,
            `Volume émis` = volume_emis, `Prix moyen pondéré` = prix_moyen_pondere,
            `Taux moyen pondéré (%)` = taux_moyen_pondere) |>
  gt() |>
  tab_header(title = "Historique des émissions") |>
  fmt_date(columns = `Date`, date_style = "iso") |>
  fmt_number(columns = `Volume émis`, decimals = 0) |>
  grand_summary_rows(columns = `Volume émis`, fns = list(Total = ~ sum(.)), fmt = ~ fmt_number(., decimals = 0))

	Date	Type d'opération	Volume émis	Prix moyen pondéré	Taux moyen pondéré (%)
Historique des émissions
	2026-04-14	Syndication	10,000,000,000	99.11	3.90
	2026-08-06	Adjudication	2,119,000,000	98.72	3.95
Total	—	—	12,119,000,000	—	—

Tableau interactif

Code

FR0014017Z10 |>
  arrange(date_emission) |>
  transmute(`Date` = date_emission, `Type d'opération` = type_operation,
            `Volume émis` = volume_emis, `Prix moyen pondéré` = prix_moyen_pondere,
            `Taux moyen pondéré (%)` = taux_moyen_pondere) |>
  gt() |>
  fmt_date(columns = `Date`, date_style = "iso") |>
  fmt_number(columns = `Volume émis`, decimals = 0) |>
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